21Shares为何押注比特币和黄金的相关性转正而同时上涨？（转）

21Shares推出了一款融合比特币和黄金的新型交易所交易产品。此举正值比特币和黄金价格走势再次趋于同步之际，标志着投资者在全球投资组合中对待加密货币的方式正在发生转变。
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) M( d( b" }. y4 p- S" y7 n( n# a21Shares 比特币 Gold ETP [大胆的] 于 1 月 13 日在伦敦证券交易所上市，通过单一产品为投资者提供受监管的比特币和实物黄金投资机会。
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- b% g3 W$ i, w( i5 Y) Y虽然比特币被宣传为一种多元化投资工具，但其推出的时机与一个日益增长的宏观趋势密切相关：比特币和黄金越来越像互补的对冲资产，而不是相互竞争的交易。

# \' y) U- @% \: s( ^这种关系至关重要，因为黄金历来是世界上主要的价值储存资产。
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1 U! A8 y/ ]1 w: `( z; F3 D与此同时，过去两年里，比特币的交易方式更像是高贝塔系数的科技股。而现在，这种趋势似乎正在发生转变。
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比特币和黄金的价格走势又开始趋于一致了。
  z- D+ }% D0 C- e近期市场数据显示，比特币和黄金在经历了数月的背离后，开始重新趋于一致。

8 ^, ?) v- B: o# K; V0 T自 9 月以来，黄金价格已上涨近 28%，从约 3,600 美元攀升至超过 4,590 美元，而比特币价格已从 12 月中旬接近 86,000 美元的低点反弹约 9%，至超过 94,000 美元。
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来源：TradingView

) s$ Q, }. w7 j% L+ v更重要的是，相关性指标证实了这一转变。黄金与20周期的相关性Bitcoin已升至 +0.56，为数月来最强正值。
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与此同时，比特币与黄金的相关性指标在 10 月和 11 月处于深度负值之后，已经回落至接近零。

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这表明资本又开始将比特币和黄金视为同一宏观风险体系的一部分——这种体系直接支持了像 BOLD 这样的多资产产品。
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BOLD 的结构
/ v  n" s* g5 C7 ZBOLD该产品结合了比特币和黄金的投资，采用基于规则的反向波动率加权系统。它不会手动调整资产配置，而是自动将权重重新分配给当时更为稳定的资产。
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如果比特币波动性加剧，BOLD 会增加对黄金的配置。
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如果黄金价格波动加剧，比特币的权重将会增加。
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- Z# ?9 {' N" J8 p2 N5 X) ?& f% u" U这样可以保持投资组合的整体风险平衡，防止任何一种资产在市场承压期间占据主导地位。
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) }# ^9 s/ z1 N" e. j, I) w3 u该产品每月进行资产再平衡，目前管理资产规模约为 4010 万美元。
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% s6 t! @6 q' o# s. Y' C3 |据报道，该基金三年夏普比率为 1.79。它收取 0.65% 的年管理费，并有实物支持，比特币和黄金由机构级托管人持有。
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) N3 U( J+ x0 P7 \比特币角色转变的信号
, Q1 V1 x2 g* U4 }) c: e在2024年和2025年的大部分时间里，比特币的交易价格与股票和风险资产高度相关，限制了其作为对冲工具的效用。但其与黄金的相关性不断上升，表明这种情况可能正在发生改变。
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8 U8 }! D, r- T如果这种趋势继续下去，比特币可能会在货币和地缘ZZ不确定时期重新发挥其作为投资组合稳定器的作用——而这正是黄金历来蓬勃发展的环境。
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最后想说的话
* a' P: J  j1 F; ^( P9 S比特币已从 12 月的低点反弹约 9%，而黄金自 9 月以来上涨了近 28%，相关性数据显示，这两种资产正在回归相同的宏观经济格局。
这对 BOLD 来说很重要，因为 21Shares 的这款新 ETP 正是利用了这种局面——比特币和黄金作为通胀对冲工具同步波动，而不是作为相反的风险资产。

这个上涨的还是可以去看看了啊

资产就是为了升值啊， 投资双向没毛病

这个上涨也是可以接受的了。

这波操作挺妙，比特币+黄金，真·硬通货组合啊

21Shares推出融合比特币和黄金的产品，正好符合它价格走势同步的特点，

如果看好一个市场了，要那么复杂的理由？

这波操作够大胆啊，比特币和黄金一起涨的话，ETP岂不是稳了

这波操作挺聪明啊，趁着黄金和比特币走势同步，直接打包成产品卖