21Shares为何押注比特币和黄金的相关性转正而同时上涨？（转）

21Shares推出了一款融合比特币和黄金的新型交易所交易产品。此举正值比特币和黄金价格走势再次趋于同步之际，标志着投资者在全球投资组合中对待加密货币的方式正在发生转变。
: Q2 B, x) W  p8 m$ B# _& B
7 R) ^4 j9 L' k6 @21Shares 比特币 Gold ETP [大胆的] 于 1 月 13 日在伦敦证券交易所上市，通过单一产品为投资者提供受监管的比特币和实物黄金投资机会。
; @& B) H$ {) T5 n! p  z/ ]
' n9 _3 @/ d/ d4 w2 j虽然比特币被宣传为一种多元化投资工具，但其推出的时机与一个日益增长的宏观趋势密切相关：比特币和黄金越来越像互补的对冲资产，而不是相互竞争的交易。
: p2 A' F9 T3 b) T. ~
# T& O8 L0 D5 G* @这种关系至关重要，因为黄金历来是世界上主要的价值储存资产。

与此同时，过去两年里，比特币的交易方式更像是高贝塔系数的科技股。而现在，这种趋势似乎正在发生转变。
1 c. d0 T1 ?7 T+ ^4 C. i
9 f5 W0 k2 h( d比特币和黄金的价格走势又开始趋于一致了。
$ A4 I) G( L' r2 h- y" a/ c近期市场数据显示，比特币和黄金在经历了数月的背离后，开始重新趋于一致。

# Y+ E) X' ?$ Y1 M  w2 V自 9 月以来，黄金价格已上涨近 28%，从约 3,600 美元攀升至超过 4,590 美元，而比特币价格已从 12 月中旬接近 86,000 美元的低点反弹约 9%，至超过 94,000 美元。

来源：TradingView

更重要的是，相关性指标证实了这一转变。黄金与20周期的相关性Bitcoin已升至 +0.56，为数月来最强正值。
# @$ v5 U  Y9 w) W' q$ @
与此同时，比特币与黄金的相关性指标在 10 月和 11 月处于深度负值之后，已经回落至接近零。

7 D" |7 d7 J. I- j5 D来源：TradingView
- d* W7 k8 y6 C" h
! g) x$ i9 Y, `这表明资本又开始将比特币和黄金视为同一宏观风险体系的一部分——这种体系直接支持了像 BOLD 这样的多资产产品。
0 b5 J( ^2 f: s
3 \; F" l+ G- ]& IBOLD 的结构
BOLD该产品结合了比特币和黄金的投资，采用基于规则的反向波动率加权系统。它不会手动调整资产配置，而是自动将权重重新分配给当时更为稳定的资产。

如果比特币波动性加剧，BOLD 会增加对黄金的配置。

如果黄金价格波动加剧，比特币的权重将会增加。

这样可以保持投资组合的整体风险平衡，防止任何一种资产在市场承压期间占据主导地位。

! h8 }  d3 i. N6 e该产品每月进行资产再平衡，目前管理资产规模约为 4010 万美元。

据报道，该基金三年夏普比率为 1.79。它收取 0.65% 的年管理费，并有实物支持，比特币和黄金由机构级托管人持有。
( ]& V2 ~* T( f# C; {2 }
' |! B( _, R, C比特币角色转变的信号
在2024年和2025年的大部分时间里，比特币的交易价格与股票和风险资产高度相关，限制了其作为对冲工具的效用。但其与黄金的相关性不断上升，表明这种情况可能正在发生改变。
5 n3 r. |- y; h  U# t5 P" \
5 J  F' T9 }. a) X如果这种趋势继续下去，比特币可能会在货币和地缘ZZ不确定时期重新发挥其作为投资组合稳定器的作用——而这正是黄金历来蓬勃发展的环境。
% ^4 y2 W2 Z. E
最后想说的话
比特币已从 12 月的低点反弹约 9%，而黄金自 9 月以来上涨了近 28%，相关性数据显示，这两种资产正在回归相同的宏观经济格局。
这对 BOLD 来说很重要，因为 21Shares 的这款新 ETP 正是利用了这种局面——比特币和黄金作为通胀对冲工具同步波动，而不是作为相反的风险资产。
- r1 ?  A$ C/ B
8 ?- u* b& ]1 r; e7 ^6 \

这个上涨的还是可以去看看了啊

资产就是为了升值啊， 投资双向没毛病

这个上涨也是可以接受的了。

这波操作挺妙，比特币+黄金，真·硬通货组合啊

21Shares推出融合比特币和黄金的产品，正好符合它价格走势同步的特点，

如果看好一个市场了，要那么复杂的理由？

这波操作够大胆啊，比特币和黄金一起涨的话，ETP岂不是稳了

这波操作挺聪明啊，趁着黄金和比特币走势同步，直接打包成产品卖

这产品挺有意思，看以后实际表现如何吧

同时上涨的还是要在看看吧

这波操作真稳，比特币+黄金=硬核避风港

同时上涨的还是要在看为何了

投资我也是喜欢看了的啊。