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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     $ t$ L* x4 b+ V! ]% A7 d& C
) w+ P- z/ s, N: @+ p! U
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
1 j/ B+ i2 S" r5 V& J
3 C  b: W  P( Y/ c* x/ b2 P& o: ?) j
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
$ ]& W  Z; O. t) k* [8 U
8 v- T6 O' L! a+ @1 d　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。/ [8 y# \$ C; _& D: x+ Q$ [

6 @" k. r0 A; {　　出现获利了结迹象" c4 y7 |/ W2 K; n; ~: }' W+ T$ K
1 }$ D3 [+ Q- u0 i! J9 m
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
2 Y4 {7 ?+ G$ s7 V& m& K" M1 n# p: j  O( _. k5 {
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。( m9 U+ L" @8 Y5 Y) W

) y0 S, V  A- }% w- l, W& D
" J; H2 _. p7 {1 Z# Y5 m& b4 [* p( s0 {# y+ W+ \: J: p5 L5 ]

3 D1 w8 |: o( a$ a/ N3 n5 W8 A; Z& C- J9 E. x4 p* u! k0 \
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现0 n: w7 k9 O4 k

% S( i) |2 J- B$ M8 B9 H& A9 G* ~　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。
: ~/ |. {0 P  a( t0 C6 h# h
7 Z" N  y2 {/ {$ j　　长期持有者供应仍在增长+ _0 o& B, S5 H) a1 g" `
+ i0 l6 A" v7 n
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
: B' L( O4 c: `; O
. h2 ^7 B- e( W6 a% T发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。, W, E7 O% K1 [: S4 D6 f+ [
( }. ^' m+ x: m' ~
% E; |( q: T/ U9 @& r% M
0 e/ _( B0 D' M
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
( T( U3 E8 }1 h: T- j6 }5 O- h5 r1 V. I+ `: R3 o  t

; X' [) y3 |& |6 K　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
( K2 T* ^2 i0 S; j* v8 Q8 n
; Z/ n- Y1 X; t/ M4 @出大规模分发的迹象。" D3 v  K. _$ T' I2 ^4 O

1 b% c) @) `7 H* g+ _$ H& `　　HODL Waves 分析
+ k5 m  g1 |- ^$ X3 o! [( N- Z2 n( q" p; d) X5 f& k: o  i0 u5 v
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中9 e5 f8 G& W5 G/ v
) i8 e  o7 \& {* U0 n. V1 P! W
长期持有者掌控。
: X  A. ^2 s8 {3 E4 u- N. X' p8 ]! L
/ M* a7 }' t6 \" o) Z4 B
4 S0 j, Q& D  l0 \2 D8 d  G图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
+ @. B6 b6 a$ r: R& S+ z% U
1 {) Y6 C- ~! Y& ^1 t* [　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短; l! s+ {! |( w7 E) j

! l1 _% @- ?3 F# @! J7 {期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。, v$ O. f' A7 Q2 A5 O5 ~' F
  z/ V) O0 |/ q1 F- `) W3 j9 g( u
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。; d! {5 j1 ~9 s$ o7 o
9 o; ~& |' ?& p( `2 t* _
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
. O) r, p8 r7 g1 j1 d* V" h& D/ i# M/ Z& U/ N) r

, R; b+ r" n. \  d0 `2 r9 M  c* H( F3 K' Q- G8 y
) L* W8 C( x& f
+ J& ]7 ]3 f, W' x9 `7 I: h
+ A4 a  `1 O2 e# p! O

9 |8 J% r+ S1 o' R% M$ F) K; l0 g& G2 V2 z1 m

2 N6 h: ~: v0 m0 s" e- o
* t; Q+ W, B* c( S$ @( C3 e6 Y  r$ W# D0 X6 Q

& i. S6 P! W/ S, O8 l3 M8 w" Q5 c) |; {1 |

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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