比特币回调引发恐慌——分析师却从中看到机会 (转）

比特币在本季度早些时候飙升至历史新高后，目前已出现急剧回落，但投资研究巨头伯恩斯坦表示，交易员们对形势的解读是错误的。
& s" |, u  K+ R+ B
要点总结：
) Y! a& d. S6 k比特币的下跌被视为周期中期的回调，而不是市场顶部。
% C, q+ R( R! N* h机构需求正在消化长期持有者的抛售。
* c+ m6 D5 I/ X. u伯恩斯坦认为，此次调整创造了潜在的重新入场机会，而不是预示着经济衰退。
: _" q$ J+ Q9 S许多人眼中看似重大趋势逆转的开始，在他们看来，更像是多年扩张期内的一次喘息。
/ K8 p8 M5 n! U
伯恩斯坦并没有将注意力集中在近期自10月份高点以来的回落上，而是指出所有权结构发生了更广泛的变化。比特币今天，机构持仓不仅持续攀升，而且现货ETF的增长也催生了一种新型买家——他们不会在市场出现任何波动迹象时就惊慌失措。挥发性
1 }" R$ U# k0 j- ~$ s; r" g
该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。
8 ^' ~$ {) B& N' ~9 M+ _/ L5 }
“>波动性.
为什么抛售压力并未摧毁市场
0 W, \+ P& F  h. a尽管零售情绪变得紧张，但长期持有者手中的股票供应并未引发……流动性

  x8 R- o7 j, ]* j, u能够在不影响价格的情况下，快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力。
/ Q  i3 H+ `" C$ B! e" S" o
  M! J  t8 j& E( |" t4 i' ^流动性真空。过去半年里，持有超过12个月的卖家抛售了数十万枚比特币。在以往的周期中，这会使市场失去安全保障。但这一次，几乎全部的抛售潮都被吸收了。ETF
; ^9 [1 t2 `3 H" G: A" n( k交易所交易基金

ETF资金流入和企业国库购买。
, r% _5 B) ^( h+ |/ z0 f. P$ t, i3 i伯恩斯坦认为，这种动态可以防止像早期周期峰值那样出现连锁崩溃。
* @7 n4 v% M/ N7 {# I+ ~
5 U; T. C4 K) e' H' }- H) _投资者正在与旧模式的幽灵作斗争
1 f% [/ z8 k( x4 o; D' w5 E伯恩斯坦表示，引发恐慌的并非新信息，而是似曾相识的感觉。比特币在2013年、2017年和2021年都曾达到峰值，而每一次峰值之后都伴随着残酷的抛售。许多交易员现在确信2025年也必将重蹈覆辙，因此他们提前数月抛售——讽刺的是，这反而让他们所担忧的下跌看起来更加真实。
6 ^4 _" T* g. |* K# q
# \% @' k( s! ~" [6 }) q在伯恩斯坦看来，市场并没有崩盘；它只是对迷信做出了反应。

战略资产负债表传闻站不住脚
( `. a) ?3 R. M! l# J$ ]有传言称，Strategy（前身为MicroStrategy）可能被迫抛售其持有的大量比特币，这加剧了人们的焦虑情绪。伯恩斯坦断然否认了这种说法。杠杆作用

利用借入资金为投资或项目融资，旨在增加潜在回报的做法。
, {. o- R! N9 l: C7 C  @
2 @. L1 c5 u* f2 d. |. K6 r# {“>杠杆Strategy 的资产负债表与其持有的资产相比规模适中，股息仍然很容易得到保障，管理层继续发出积极积累而不是撤退的信号。
在伯恩斯坦看来，有关强制出售的传言是伪装成分析的恐惧。

更宏观的视角：机构仍在陆续到来
分析师表示，最重要的指标并非近期的下跌，而是机构持股的持续扩张。比特币ETF目前控制着超过1250亿美元的资产，尽管短期内出现资金流出，但自2024年底以来，机构参与度显著提升。换句话说，如今购买比特币的人群与以往周期中推动市场发展的人群截然不同。

! C% V. ]* y: U' g- D& j与加密货币相关的股票也呈现出类似的趋势。Coinbase、Robinhood、Figure 和 Circle 等公司均超出季度预期，这表明代币化和稳定币并非投机幻想，而是重要的商业产品。

并非高潮——周期中期的停顿
与其将10月份的价格峰值称为……的顶峰牛市

( w- D1 x) D* F0 }+ F) P  P9 X以价格上涨为特征的市场阶段。

牛市伯恩斯坦认为，近期的下跌只是一次短暂的调整。分析师们正在密切关注市场能否在8万美元附近站稳脚跟——这并非牛市与熊市的分界线，而是下一波资金流入的跳板。
" b/ @( }5 I  Q2 Q: J2 ]+ C3 G- l; G结论：伯恩斯坦认为，目前的形势丝毫没有周期性峰值的迹象，反而像是机构投资者推动的长期趋势中的一次调整。

3 [9 ?' m; E9 v; n* ^' k" b: ~) K

这个也不知道是不是真的有机会了。

比特币也是要去关注起来的啊。

别慌，这次比特币回调可能是个入场好机会

有人恐慌，肯定也会有人抓住机会的

回调就是送钱呗，机构都等着捡便宜呢

这是不知道是会有什么机会了

比特币也是可以无比的啊。

哈哈，跌下来才有好价格接啊

分析师的话还是要在看是说什么