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稳定币第一股Circle强势上市,两度熔断,背后受益者有哪些?(转)
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七年长跑,一朝敲钟。USDC 的‘合规化叙事’,终于等来了它的华尔街认证。自 2018 年起,Circle 便着手叩问资本市场大门,历经牛熊更迭、政策博弈,甚至还有 SPAC 上市失败的折返。1 R+ r$ H- t0 W5 j. G: \5 x
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如今,这场漫长的上市长跑终于抵达终点,也为稳定币叙事揭开了新篇章。
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7 w$ e9 p2 \& y1 \6 Y# @ Circle 上市启幕
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挂牌首日,Circle (CRCL) 表现强劲,开盘即大幅高开,两度触发熔断,股价一度飙升至 103 美元/股。开盘仅 40 分钟,成交量即突破 2000 万股,市值跃升至 200 亿美元以上。Circle 在纽约证券交易所以每股 31 美元完成 IPO,筹资 11 亿美元,估值达 62 亿美元。亮眼表现超出最初预期定价区间(24-26 美元)。
" Y2 b5 z; e- F) s' R+ k
T; Q2 P7 E; @8 x 事实上,这场上市更像是十二年沉淀的集中爆发。据 RootData 数据显示,Circle 自 2013 年成立以来,已完成过 8 次融资,总融资额达到 11.11 亿美元。背后股东包括高盛、Accel、General Catalyst、Fidelity 等一线机构。如今,IPO 不仅是资本兑现的出口,更是一次身份叙事的升级与确权。/ E% t: O5 {0 ^ [4 T& k/ `! C/ a
Circle 为何此时加速 IPO?
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在《GENIUS Act》稳定币法案取得关键程序性突破、美国合规框架逐步清晰之际,Circle 果断按下了 IPO 的加速键。看似‘借势’,实则‘抢位’。9 T/ x8 Q9 Q! O" P/ `
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特朗普家族加密项目 WLFI 已发行稳定币 USD 1 ,怀俄明州也计划于 7 月推出美国首个州级稳定币,摩根大通、花旗、富国银行等传统金融巨头更是在稳定币布局上动作频频。Circle 苦心经营多年的合规护城河,一旦遭遇‘国家队’入场,或将在一夜之间失去意义。上市,也许不是为周期加码,而是为自身定位‘盖章’,在监管洪流下争取最后的先发优势。
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+ ? v/ V0 o* r4 M r 而招股书披露的细节揭示了 IPO 的另一面:Circle 本次 IPO 中,现有股东出售股份占比高达 60% ,远超典型科技企业的 IPO 水平。CEO Jeremy Allaire 个人将减持 8% ,Accel、Fidelity、General Catalyst 等一线投资机构亦计划减持约 10% 。对许多早期投资者而言,当前的窗口或许是较好的‘离场机会’。
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幸运的是,市场反应颇为热烈。在 IPO 宣布后,Ark Invest 便表示将认购 1.5 亿美元,贝莱德也计划拿下 Circle IPO 总发行份额的 10%。Circle 的发行规模因投资者需求强劲而从 2400 万股上调至 3200 万股,最终公开募股超额认购超过 25 倍。" v5 r( t1 g5 [& v5 T0 w# [! _
3 }3 |" |5 d# S# ]2 S 谁会跟着起飞?
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Circle 的成功上市不仅是其自身高光时刻,也意味着全球稳定币赛道进入新一轮主流资本催化周期。在此背景下,一批早期押注稳定币生态、布局核心技术与合规能力的企业,正迎来‘价值重估’窗口。那么,在这场新风口中,哪些资产最有可能率先受益?0 _* l( k4 x8 M% d; K' w" o
1 B3 H0 k8 h% L2 M q 早期股东
* W7 G. g! F* I* O0 W
: ~$ l/ Y' A: }+ j/ P, |# ] 早在 2016 年,百度、光大控股、中金甲子、宜信等中资巨头便以战略投资者身份押注 Circle,成为其最早一批支持者之一。如今主流化提速,早期股东也被重新聚焦。其中,光大控股近一周涨幅已高达 38.8% ,市场已在率先反应这一潜在红利。以下是 Circle 的投资方:, `7 O* |+ J1 M( ^
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; b6 T; d# [$ u0 j1 v 2 y C# B& N( Y0 Y4 q
* v- k+ e: Q5 L; G5 R 除此之外,我们整理了部分稳定币相关港股企业:0 y2 ?6 R8 Z! q: @5 R$ K
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众安在线:联营公司 ZA Bank 是首家为香港稳定币发行人提供储备服务的本地数字银行。
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OSL 集团:持牌合规交易所,与 Ethena 合作推出稳定币生息产品。1 N# j) Y' ?* T5 G
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渣打集团、电讯盈科:携手 Animoca 合作稳定币发行,已申请港版稳定币牌照。0 x6 }8 L0 ?( I4 Q! d+ B/ P
( B& v+ W( H& _. g
连连数字:通过连连国际布局跨境稳定币支付,子公司 DFX Labs 早前已取得香港 VATP 牌照。& b# }1 q9 D& g7 G6 A/ I; T
1 S1 H4 Z& j( { Coinbase、Base3 B4 g2 x+ v- x6 n- [; r9 d1 b$ Q
3 ?7 }( Y) s' p/ @, j# o) W
2018 年,Coinbase 与 Circle 共同发起 CENTRE 联盟,联合推出 USDC 稳定币。尽管 CENTRE 于 2023 年解散,Circle 成为 USDC 唯一发行方,但 Coinbase 保留了对 USDC 收入的 50% 分成权及部分股权,两者关系依然紧密。; c. M& Q) {+ j2 I
) I/ E! a7 A, h" f
因此,Circle 上市不仅可能直接利好 Coinbase(COIN)股价,其以太坊二层网络 Base 也值得重点关注。Base 是 Coinbase 自研推出的 Layer 2 区块链,目前 USDC 在其网络中稳定币占比高达 90% 。
3 P8 [0 `- A0 I, h: o7 f* H. z, t
1 M- \2 N2 |: f Y m 关联代币
# X9 I- S) o: v! i, Q& j3 ^# F. e: u& h: L0 i) X2 e* S( G
除了股权和产业链端的联动反应外,一些关联代币也可能在市场情绪带动下同步上涨。例如 MKR,作为 MakerDAO(现更名为 Sky)生态核心代币,其底层抵押资产中 USDC 占比较高,Circle 的利好有望带动其价格的上涨。整体来看,稳定币赛道与 DeFi 龙头项目有概率将成为此轮行情中的受益者。: V% D, w2 y! ]: i* c& d9 |% z
, B, S; h- I+ j5 y9 D
此外,以下代币同样值得关注:
/ z$ ], p1 P* Y$ U% v4 `& ?0 _' X' {
ENA:稳定币叙事下的热门标的! Q* e2 Q) j; p7 u$ Q
' O0 u! u; [+ Z$ r: v# @7 qONDO:贝莱德宣布认购 Circle IPO 股份 10% ,而 Ondo 发行的美债代币 OUSG 正是以贝莱德的 BUIDL 基金为核心底层资产。/ V1 \) v2 J2 x! L* g/ M0 u1 m
& W. p5 ?; q! p! @9 \: G+ @
CRV:Curve 是多种稳定币交易的主要场所,USDC 是 Curve 流动性池的核心资产之一。9 b I2 M! V% F8 v/ o$ ^. F6 _$ K2 ]
2 K+ [9 ?9 t) j4 {' F0 L9 G; J4 ]6 @2 m( n
; E- |; M1 c# R3 l9 l# g) E USDC 有了新的价值尺度,Circle 有了资本市场的共鸣。Circle 的 IPO 不仅是‘稳定币第一股’的里程碑,也为稳定币的未来打开了一个真实且可见的想象空间。) J# Z4 Q1 I# V
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Circle这一敲钟,直接点燃整个稳定币赛道!主流化叙事终于兑现,接下来谁会接棒起飞? |
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