优惠论坛

标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-19 00:46
标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转）
加密与传统金融的交汇速度，比所有人想象得都要快。
" j* j. Y' v( l1 e" _' v: j7 D) y2 ?/ |- S- V
交易平台收购基础设施、永续合约平台上线股票指数、稳定币跑进支付网络、贝莱德的 BUIDL 基金把链上分红变成日常操作，甚至连洲际交易平台都愿意为一个预测市场平台付出高达 20 亿美元的筹码。加密企业上市，不再是「叛变链上」的象征，而是传统金融主动伸手、想要把下一轮增长锁进自己的体系。
( C7 L9 o* C2 A, x' W& ^; b3 P, z
+ d$ @" @# x, {对于正在冲刺 IPO 的加密项目来说，这既是机会，也是一次彻底的体检。因为一旦选择走向公开市场，它就不再只能用代币价格来讲故事，而必须面对季度财报、审计、董事会问责，甚至面对那些不看 narrative、只看现金流的价值投资者。这群人会比链上玩家更冷静、更残酷，也更真实。6 {; {6 X) v. P( S, J( O# z
7 ]3 l) w1 O. q/ D
过去两年现货 ETF 的推出，已经让加密资产第一次在主流监管框架中获得「正名」。如今，上市潮的出现意味着另一件事：加密项目要开始被当成企业，而不是投机品。这会改变行业的叙事逻辑，也会重塑谁才有资格进入下一轮的核心舞台。
- y& a' k# b* L6 s3 `+ D- Q" M8 L3 h# u5 H; U3 c. e" o8 Q$ H
接下来，让我们把镜头对准这些正在排队冲刺 IPO 的加密项目。
9 ^& _, x' R, S; M4 b, E- F2 _
% Z% d2 f# c, W) T1 [) |灰度 Grayscale（资产管理/ETF 业务）# `1 g- v7 s% l' b9 T
Grayscale Investments 成立于 2013 年，是全球最大的加密资产管理公司，管理约 350 亿美元资产。公司提供 40 多种产品，覆盖 45 种代币，包括比特币 ETF（GBTC）、以太坊、Solana 等，为机构和零售投资者提供便捷的加密资产投资渠道。主要投资者为母公司 Digital Currency Group 控股约 70%。* f/ W. o. }5 q5 M4 P$ L: S
2 V% Y+ l8 P3 q- F* r# U2 ]$ g
IPO 进度：# [% T0 O+ [9 G
# ]6 a7 L9 ?! C1 p5 c& l
当前状态：已正式提交 IPO 申请；7 U9 x1 `: ^+ T. T
4 {/ z; @9 E% @- f/ s, q
最新进展：2025 年 11 月 13 日向 SEC 提交 S-1 注册文件，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"GRAY"。主承销商包括摩根士丹利、美银证券、Jefferies 和 Cantor。财务数据显示 2025 年前 9 个月营收 1.733 亿美元（同比下降 20%），净利润 2.033 亿美元；* ^0 p  u% B" q+ Z* E: p# C

3 M. [: A- u$ P6 z预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年初；
8 p; u$ U# v( e' n( L
6 Z5 ]/ [1 F! F0 }# X! q7 x' v  yBitGo（托管服务）" |* E. A; f2 X. Y
BitGo 成立于 2013 年，是领先的数字资产机构托管服务提供商。支持 1400 多种数字资产，服务 4600 多个机构客户和 110 万用户，管理约 1040 亿美元资产。提供合规托管、多重签名钱包、质押、交易执行等服务，客户保险额度高达 2.5 亿美元。) Y% h0 S1 e2 f2 ^7 d. T( M

) Z- |7 x2 N# d+ H# O融资历史：
" ^1 f# Y) ^  i
* b8 t0 n! z$ @, \" h# q# y2021 年，Galaxy Digital 宣布以 12 亿美元收购 BitGo，但最终放弃了这笔交易。在那次交易失败后，BitGo 筹集了新的资金，最引人注目的是 2023 年的一轮 1 亿美元融资，使公司估值达到 17.5 亿美元。
- {- k0 O: T. ^, V4 j1 G" K) i/ X0 y0 P8 j  u- e" ]
IPO 进度：
" j+ Z& M* V$ n  y
1 t! i/ q* g+ y当前状态：已提交 IPO 申请；
( A3 _( U% z- ]/ K/ ~6 |4 y6 r1 L2 Q0 k0 K
最新进展：2025 年 9 月 22 日秘密提交 S-1 文件，11 月 13 日公开修订，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"BTGO"。截至 2025 年 6 月 30 日平台资产达 903 亿美元，年收入增长超 4 倍。主承销商包括高盛和摩根士丹利；
* V- ^' I) d/ ?6 U
4 O1 p" q' u' _( @2 Y预期 IPO 时间：2025 年第四季度至 2026 年第一季度；
: Q6 T8 ]0 T  ]6 `2 P1 d: A. c, y3 x1 y
Consensys（Metamask 母公司）% l: @# N  s* X% a: u
Consensys 是一家专注于以太坊生态的区块链软件公司，成立于 2014 年，由以太坊联合创始人 Joseph Lubin 创立。公司旗下拥有 MetaMask（月活用户超 3000 万的自托管钱包）、Infura（开发者 API 基础设施）、Besu（企业以太坊客户端）和 Linea（zkEVM Layer 2 解决方案）等核心产品，还支持了以太坊资金管理公司 SharpLink。' d% S/ e6 {- _, x& ]
  B5 U& i' ~* M2 w! L1 A+ o5 ~! Q
融资历史：
: y( L$ p' f0 ^, I5 b  O* l5 ]. ?3 D/ N, e: p
Consensys 在 2022 年的一轮融资中估值约为 70 亿美元。同年，该公司筹集了 4.5 亿美元资金，由 ParaFi Capital 领投，此前还获得了大量资金支持其 Web3 基础设施发展计划；& b, m( D- p# I  P. t: O( Q
3 V4 c% A$ q( f7 S3 q
总融资额：约 7.25 亿美元；$ a3 I) C- b% V7 K& i

9 @' h$ Y5 A8 R, v# e' l主要投资者：软银愿景基金 2、微软、淡马锡、摩根大通等；* Y! _2 L1 k' [6 a3 s5 c) ^5 f: E, O

: k, |% B+ F1 r6 W  F: w' iIPO 进度：
% ?) D# Q, {! W% n+ k1 o& |
) [4 E1 m5 e1 }当前状态：积极准备中，已选定承销商；
1 T$ Q2 L+ ^, H! C4 u% v0 K* ]- ^1 l+ y/ r  f
最新进展：2025 年 10 月 29 日选定摩根大通和高盛作为主承销商，标志着 IPO 进入实质性准备阶段。随着 SEC 在 2025 年 2 月撤销针对 MetaMask 质押功能的诉讼，监管环境明显改善。公司已进行内部重组和成本优化，并于 10 月 28 日推出 3000 万美元的 MetaMask Rewards 激励计划；3 Z$ s- f, i" E  j2 {5 e

7 ~0 }, }+ V+ l  |# R7 O预期 IPO 时间：最早 2026 年，尚未提交 S-1 文件；+ W+ y3 N( a7 R

1 q3 ]5 k* t4 u% C% z  AOKX（中心化交易平台）
) R% Q0 Q# i4 POKX 成立于 2013 年，是全球第二大加密货币交易平台。提供现货、衍生品交易、DeFi 钱包、NFT 市场等服务，支持 130 多个网络，在美国、阿联酋、新加坡等地持有牌照，全球员工超 5000 人。
: P8 q; O9 U% Z2 s% u) {3 s9 _! x/ s& f
IPO 进度：2 R7 F, W+ V$ c5 F: u% q- h, K
- X& F# x. ?( F0 V9 E9 F
当前状态：未知；5 `  c' ~& c6 e- S/ V

+ g* |  |6 j7 f; @; y) V4 S: n- n8 R最新进展：2025 年 6 月 CMO 表示"未来绝对会考虑 IPO，很可能在美国进行"。2025 年 4 月重新进入美国市场，与司法部达成 5 亿美元和解协议，设立圣何塞总部，任命前巴克莱高管为美国 CEO。目前专注于美国市场扩张和合规建设；$ D( R5 Z$ d$ i- h2 X7 m
0 [% r% {# J- D! a) I7 E7 P+ a
预期 IPO 时间：未确定；
. y2 B9 u. g! D1 C  \+ [7 j' S6 |. C5 d2 _
Kraken（中心化交易平台）$ r2 V  f* S9 O. A" Z
Kraken 成立于 2011 年，总部位于旧金山，是全球知名的合规加密货币交易平台。支持 400 多种加密货币交易，服务 1500 万用户，覆盖 190 多个国家。2025 年收入 15 亿美元（同比增长 128%），调整后 EBITDA 为 4.24 亿美元。
" F' c/ s' W3 m" E" N1 C8 z. l' h  ?3 \: o$ b
融资历史：
0 ]. [% K6 l- j2 p2 y& h, k# e4 w. N  m
总融资额：约 6.22 亿美元；
4 @4 g  a! K  r: L! o5 y) |0 D' A0 |! e2 M
最新融资（2025 年 9 月）：5 亿美元，投后估值 150 亿美元，Tribe Capital 领投；6 W+ X  b. u4 U  A

+ D  E  b$ Z0 y8 d4 t重要投资：2025 年收购 NinjaTrader（15 亿美元）和 Small Exchange（1 亿美元）；  w) z* Z  V3 Z$ L

+ o/ U' \0 G9 e$ w3 {( KIPO 进度：
1 T( ~# y  O" A$ E. ?9 _! Q
# ?3 Z. x, B6 \6 C当前状态：积极准备 2026 年 IPO；
: |* _$ K2 j; Z+ W- l! _. O( ^$ q7 O+ R: n
最新进展：计划 2026 年第一季度在 Nasdaq 上市，目前与高盛和摩根大通合作筹集最多 10 亿美元债务/股权资金。2025 年第一季度收入 4.72 亿美元（同比增长 19%），调整后 EBITDA 为 1.87 亿美元。联席 CEO 强调"不急于上市"，重点关注监管清晰度；
* M3 g6 A5 b% F, s& U0 ~' w# S. }& D# L- ]" n5 h: g; E
预期 IPO 时间：2026 年第一季度；) C, n( ?# |) q3 }9 M

+ a$ H* M  t* d! {& HFalconX（主经纪商/场外交易平台）$ S6 H. t& q) h# j$ ?
FalconX 成立于 2018 年，是机构数字资产主经纪商，为金融机构、对冲基金等提供交易、融资、托管和流动性服务。已促成超 2 万亿美元交易量，服务 2000 多个客户。0 b7 g: J; s( y5 O

1 T- Z7 f+ u, |0 ^# J融资历史：! \) F' _! r$ ?/ ?
. G. f% k' J, P$ V
总融资额：约 5.27 亿美元；
' P5 g+ D& H1 N8 i# t) H( G6 r8 v. V
D 轮融资（2022 年 6 月）：1.5 亿美元，投后估值 80 亿美元；2 z6 e% d" ?  n& [( E7 }

( y; x4 p1 J& H/ n# w3 y主要投资者：Tiger Global、B Capital、新加坡ZF投资公司 GIC 等；
: ?' n* Z+ B5 N9 P& U3 f' E" q- ^( u# f: k8 i, c" T
IPO 进度：0 r/ p+ p, x9 k! K

3 \$ R0 T5 a7 Y. r' _当前状态：早期讨论阶段；: p( \5 h# p+ ?& {

1 w# w1 Y+ Z8 A6 [最新进展：2025 年 10 月收购 21Shares（管理 110 亿美元资产的瑞士 ETP 发行商），5 月与渣打银行建立战略合作。据报道可能最早 2025 年底提交 S-1 文件，但尚未确认银行家或正式时间表；
" {( v* s6 b! b7 D; L  M# J2 e) V5 x预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年，仍在讨论中；  @2 q8 v. G" P5 d% d. @1 |
" l+ p# o" ]; k7 g; E( Y
Animoca Brands（游戏/投资领域）
( \5 K0 F- ]0 f! X0 c/ e& H1 SAnimoca Brands 成立于 2014 年，是香港 Web3 游戏和投资公司，开发 The Sandbox 等区块链游戏，投资组合包含 600 多个 Web3 项目。Animoca 于 2020 年因涉及未受监管的数字代币而被澳大利亚证券交易所除牌，此后成功转型为地区性行业巨头。该公司现持有 620 多家企业的股份，包括 NFT 交易平台 OpenSea、加密货币交易所 Kraken 及软件开发公司 Consensys。其 2024 年年度营收达 3.14 亿美元，手头现金与稳定币储备近 3 亿美元。目前员工超 700 人，累计融资逾 7 亿美元，最新估值约 90 亿美元。
' m9 V2 l! J+ b* t9 Z/ o0 e
. j: q* d, b; ~. L7 [% PIPO 进度：0 f4 b& J' c2 H' v

! }* ^' H, P6 L! ?% _当前状态：计划反向并购回归公开市场；& }9 O( Z1 V' B( w
1 ~( w0 {3 v  @! y- Q3 e. |
最新进展：2025 年 11 月 3 日宣布与 Nasdaq 上市的 Currenc Group Inc.（CURR）签署非约束性反向并购意向书。交易完成后 Animoca 股东将拥有合并实体约 95% 股份，投后估值约 24 亿美元。目标 2026 年第三季度完成交易；, F; e9 M) m) `( n4 H

* z7 R$ y8 L* y+ H: d预期 IPO 时间：2026 年 Q3 通过反向并购在 Nasdaq 上市；6 i$ Z* n9 s! }9 K7 d- s3 T

1 t1 p/ N4 {2 B7 I9 E' B, C& RBlockchain.com（钱包+经纪业务）
2 R/ e' ~# X* S/ b) _/ QBlockchain.com 成立于 2011 年，最初为比特币区块链浏览器，现已发展为全球加密货币金融服务平台。创建超 9000 万钱包，处理超 1 万亿美元交易，在 200 多个国家提供自托管钱包、经纪和交易平台服务。3 u: m8 v9 {% p0 n: O5 n

7 E! b4 s6 u& d" k* D6 S$ Z. \融资历史：7 c$ A- y$ ]  A2 N# t) y& s  u

% y5 n2 j- c) g+ f9 Z  ]& a) l0 Q总融资额：约 11.7 亿美元；
1 \/ j$ f7 \! p+ }7 {3 v" \
) F* a0 J5 D2 k& v% \E 轮融资（2023 年 11 月）：1.1 亿美元首轮关闭，投后估值约 70 亿美元；. p4 E0 C: s5 ^5 |1 Z' Q6 a
3 d9 c5 t0 ~5 M4 Y- j* ]
主要投资者：Lightspeed、DST Global、谷歌风投、Coinbase Ventures 等；6 V+ l; B9 ]! h* k% B$ z; ~9 l; G* y$ L
: ?( A6 e% `/ `0 H  [
IPO 进度：
! d7 h6 G# N3 e" r# s4 m, E
( M7 f1 Z# v3 y% e当前状态：准备 2026 年美国 IPO；
$ X. Q2 A7 w1 q$ k7 |! c5 V
4 ]( y% q* a8 x6 a) y# y最新进展：目标 2026 年在美国证券交易平台上市，2025 年 10 月曾探讨 SPAC 合并但转向传统 IPO 路径。已任命联席 CEO 并增加经验丰富的董事会成员，包括前毕马威全球主席 Timothy P. Flynn。过去四年收入增长约 1500%；# h2 Z3 Q" a1 }. ^

1 G; F; Y; r- ?/ s( C% p* t2 C预期 IPO 时间：2026 年，具体交易平台和时间待定；
: U* M% C' i8 S: Z, K6 ?: j* K0 O
Bithumb（韩国加密货币交易平台）+ z8 O/ i& e4 X' X
Bithumb 成立于 2014 年，是韩国最大的加密货币交易平台之一，支持 320 多种数字资产交易，主要以韩元计价。在韩国金融服务委员会监管下运营，提供现货交易、质押和自动化交易服务。& r0 [1 `' C. @. ?7 U
4 H# Y* n4 L/ O
融资历史：& C) O; i) ~8 ^; e8 M
2 \: [' O7 U  Q, M( a
总融资额：2 亿美元；+ V" x' y$ q. ]8 k3 E0 o2 m( K% f0 s
A 轮融资（2019 年 4 月 15 日）：2 亿美元，用于平台增长和安全增强；% D4 R, h% {6 J4 W5 B9 T+ a
; x* S- e$ {) Z3 j! S
IPO 进度：. b' b. `- H. g/ s5 `: @& ?
: Z4 p7 \+ E; W* x
当前状态：准备在 KOSDAQ 上市；# N# z+ a" b3 g  o. j# E
4 y( G3 }) D6 Q
最新进展：2023 年选择三星证券作为承销商，2025 年 7 月 31 日进行重组，分拆为 Bithumb Korea（核心交易业务）和 Bithumb A（投资等业务）以提高透明度。计划在韩国 KOSDAQ 科技板块上市；/ O5 c( y, P2 |/ t7 h

7 z9 @: ?  ^; ]预期 IPO 时间：2025 年底或 2026 年初，等待监管审批% k# f: {: g: i4 @' m% @0 ]8 u/ m$ M

6 ]& d# A# \. d8 E
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-19 10:25
那这样的项目也是可以了解一下。
作者: 22301    时间: 2025-11-19 11:17
也是要去了解下这个项目的啦。
作者: whywhy    时间: 2025-11-19 12:35
传统金融终于开始渴望吞噬加密项目的下一波增长机会了
作者: rainwang    时间: 2025-11-19 15:44
无论是什么市道，都会有来圈钱的啦
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-19 20:30
那么这是要在看到最后的呢
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:18
熊市也是希望看看才对的啊。
作者: 右耳    时间: 2025-11-21 18:45
熊市排队上市，也是没谁了
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-22 10:52
可以在看的啊，也是会有上市了
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:24
这波上市潮真是把加密圈的野心和实力都摊开了，想活下来得真刀真枪干
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-30 17:28
这波上市潮真挺狠的，链上估计得重新掂量掂量自己到底值不值钱了
作者: g9527    时间: 2025-11-30 19:12
传统金融这波主动伸手，确实让加密项目不得不直面更残酷的财务拷问啊
作者: 叫我十三    时间: 2025-12-8 20:33
这波上市潮确实挺有意思，传统金融主动伸手，不知道最后谁能真的站住脚
作者: whywhy    时间: 2025-12-9 14:43
加密项目冲击 IPO，体检来临，拭目以待
作者: g9527    时间: 2025-12-9 17:51
熊市还排队上市，看来是真想被传统金融那套报表和审计好好体检一下啊



欢迎光临 优惠论坛 (https://www.tcelue.cc/) Powered by Discuz! X3.1