期权市场热度空前。未平仓规模屡创新高、买权活跃度攀升、关键价位“磁吸”效应加剧,短线波动或被集中仓位放大。
数据平台 CoinGlass 显示,比特币期权未平仓量(OI)已攀升至约 630 亿美元的历史高位;高行权价合约占比持续抬头,指向更偏乐观的短期定价与预期。
与此同时,Deribit(Coinbase 旗下衍生品交易所)周四披露,其平台期权 OI 同样刷新纪录,达到约 500 亿美元。值得一提的是,行权价 10 万美元的看跌期权交易热度上行。
持仓结构与资金取向Deribit 的分布数据呈现两股力量的对冲:
Deribit 首席执行官 Luuk Strijers 指出,尽管关键下方价位的空头部位有所增加,但12 万美元以上的买权交投明显升温,市场在布局潜在的上行波动与可能的 Gamma 效应(标的剧烈波动时,期权对价格变化的敏感度上升,往往放大行情)。
当大量 OI 聚集在远高于现价的行权价附近,通常意味着交易者正在押注或对冲未来的显著上行,情绪面偏多。
到期窗口与“最大痛点”本次到期的最大痛点价(Max Pain)落在 11.4 万美元。该价位常被视为卖方总体损失最大的水平,具备一定“价格吸附”特征,或对短线价格形成牵引。
Deribit 强调,目前仓位结构相对平衡:虽有投资者持有防御性空头,但市场并未出现明显的抛售式避险。
影响与展望纪录级 OI 与高位买权共振,释放出强烈的多头信号。但在到期节点临近与 Gamma 效应放大的背景下,价格可能更易受集中仓位牵引,短线攻守速率加快,交易纪律与风险控制尤为关键。
Bitcoin Hyper:Solana上BTC的下一个进化?
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