* p( f# E7 ]! n5 Y# [传统金融无法服务于这个新市场：: s! Z9 T, {1 a1 O, a+ p' l
7 K- H: I5 o& \. N, o( o美国银行系统要求遵守监管规定，排除大多数全球参与者。1 _9 I, P& n0 ~8 t# r
跨境金融服务仍然昂贵、缓慢且受到地域限制。6 H% l+ n: j) P+ T6 C) l7 H- s
传统金融是为机构和高净值个人而非全球零售建立的。 9 ?2 V( m$ l" i2 ?7 X地理和监管障碍阻碍了数十亿美元参与以美元计价的融资。% h" i Q: d+ s
这就产生了对新金融基础设施的需求，这些基础设施可以为全球数十亿稳定币持有者提供服务，使他们能够将新美元投入使用。8 u( Y( ^( A- u. I, |
& Y5 T5 ?* D7 k. P5 D5 W只有以太坊满足所有三个要求，才能为全球稳定币持有者提供服务 . d" f5 |! d5 Y为稳定币持有者提供服务的新金融基础设施必须同时满足三个关键要求： 5 H4 ?9 o: o9 F" k. t* V1 r 0 `$ R. G3 L& W4 G8 i. q全球可用——必须适用于任何有互联网接入的地方，从纽约到尼日利亚，再到尼泊尔农村。由于地理位置或监管原因，世界上大多数地区无法获得以美元为基础的融资。2 F6 f% L, S- {3 r
对机构而言安全——必须提供机构构建价值数十亿美元的金融产品所需的安全性、可靠性、监管清晰度和可定制性。 0 t+ J( z3 X& }' G/ c抵制ZF干预——必须不受任何单一ZF的控制，因为许多ZF更愿意限制美元的流通，以保护当地货币并控制资本流动。1 }7 B9 P% {. r: B) K. d7 |
以太坊满足了所有三个要求：& H8 g1 ^& `( P# e$ c4 H Z
& U4 U6 q0 m! r3 _% y全球可访问：全球任何有互联网连接的人都可以全天候使用以太坊。 ) f% V1 B2 K, [& f对机构安全：& ]8 D0 T1 \* b" \9 p
安全——在所有可编程区块链中，最具经济安全性和去中心化程度。最成熟的安全基础设施——拥有最多的开源开发者、经过验证的合约、安全审计员和工具。 \/ Z" ? _! w3 T- \' J可靠——无论市场崩溃还是地缘ZZ事件，都能保持 10 年 100% 正常运行时间。: A0 R3 D/ n5 \( |
符合监管规定——美国监管机构将 ETH 归类为商品，从而提供了清晰的制度框架。 5 T7 \2 d3 T& |0 Q可定制——以太坊的 L1+L2 框架实现了可定制性，允许机构针对特定用例进行优化并满足监管要求（例如，Coinbase 和 Robinhood 都在以太坊上构建了 L2 链）。& G, Z# O& |- l; s* Z/ Q
卓越的业绩记录——拥有全球最大的数字金融经济体：市值超过 1400 亿美元的稳定币(6)，去中心化金融（DeFi）协议投资超过 600 亿美元(7)以及价值 70 亿美元以上的现实世界资产代币化。(8)( [( I2 \/ p3 f( C3 A# v
抵抗ZF干预：ZF无法占领单一控制点来控制或限制网络。 # `. H# V0 i' F) ]( E. s以太坊凭借其强大的去中心化特性独特地满足了这些要求——其起源故事在今天几乎无法复制。 9 b: u/ B# Y U7 [' `3 {: [ 4 b9 w, Y- x: D2 {- ] m. r. ~强大的去中心化使得以太坊在全球范围内可访问、安全、可靠，并且能够抵御ZF干预。 9 I \ H$ x+ u) K. J这种程度的去中心化根植于以太坊的起源和文化。2 y i1 {$ u) j& o
以太坊最初是一条由社区资助、采用工作量证明机制的区块链，这使得其资产所有权非常广泛。但如今的环境使其不再适合以这种方式启动。- i1 a( h5 k5 k
它的文化始终优先考虑权力下放——维持昂贵的客户多样性并抵制集中式捷径——这种文化几乎不可能改造。 2 r9 c% D6 @1 U5 }, k其结果是，以太坊拥有了其他链无法轻易复制的去中心化优势，也为以太坊提供了持久的护城河。% _9 ?6 D7 p8 C! n [8 G4 }. M
100多万验证者(9)遍布100多个国家(10) + |6 g* b) A' u, J多个独立开发团队确保弹性和最大的开源开发者生态系统(11) c a7 f( b E) z. J, B9 O2 S由于社区资助的启动和工作量证明的起源，资产所有权广泛1 H2 O! L. G& W
没有其他替代方案能够同时满足所有三个要求：: C9 s0 A% ^2 H$ ^
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为什么说持有ETH是参与稳定币浪潮的最佳方式？! h1 C8 F" n& `# v! |9 @
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*比特币在未来可能会变得更加可编程，但前提是比特币社区同意更改操作码以实现此功能。 1 ]8 V) r, ^3 ~, t9 \0 ?3 |( t; y2 o+ V/ |8 X
随着 ETH 成为新数字美元经济的储备资产，其需求可能会增加+ b5 G7 r" ~, k
什么是储备资产？ , p% c, g7 N5 y: @4 K. d* F6 o % }, @' B' t$ A. _5 f( L# K在任何金融体系中，储备资产都是支撑一切的可信基础层。它是机构、协议和用户持有的抵押品、储蓄或流动性资产，用于价值存储、贷款担保和交易结算。 $ |; J5 w3 J7 k* x/ u: ~4 r - n$ @, I( Y, a' |- H% {! L; E* D" k在传统体系中，美元、美国国债和黄金是储备资产的例子，因为它们值得信赖、流动性强且被广泛接受。 + g0 P) x1 V* `/ i9 P) E/ ^ N, Q* X5 i2 [( Z2 D3 D; M为什么 ETH 自然而然地扮演了这个角色 6 u6 e- f% V" I. R2 f% E1 }* G$ t# O, v* F
随着数十亿美元资金通过以太坊上的稳定币流动，参与者需要一种安全、无需许可且高效的资产来支持借贷、质押和收益生成。ETH 在这方面拥有得天独厚的优势，因为：9 o" W8 k) q+ v6 `% N8 ~% y
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稀缺且值得信赖：ETH 的供应量可预测，通胀率低且不受中央控制。7 r! }+ q$ h& j {2 l' G0 K
生产性：与黄金或静态美元不同，ETH 通过质押产生收益——类似于持有房地产或国债时产生收入的方式。 3 J; y8 n" _: D2 i抵押品效用：ETH 已经是以太坊生态系统中最大的链上抵押资产，支持着价值 190 亿美元的借贷协议(12)。机构持有它是因为他们需要它来进入 DeFi 市场。0 F V5 i% V! Y' X
抗扣押和抗审查：ETH 不会被ZF冻结或扣押，这使得它比集中发行的资产更具弹性。( y+ F1 E& T2 z
可编程且流动性强：ETH 深度融入整个链上金融体系，对于大额交易具有无与伦比的流动性。9 t3 t# O; v, r
为什么这使得 ETH 变得有价值 }; k# t6 [* c' H7 o! G" w4 |
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随着越来越多的用户持有稳定币并需要金融服务，他们需要一种储备资产来支持这些活动。ETH 可以赚取收益，保障网络安全，并支撑 DeFi 借贷——因此，随着系统的发展，对 ETH 的需求自然会增长。 5 L, H+ {$ c, a5 M( G+ w/ Z. r: Y) H* q1 I9 Q2 {6 n, B7 U
简单来说：更多稳定币的采用→更多的链上活动→更多对 ETH 作为抵押品的需求→机构和用户持有更多的 ETH。: H% i" ^4 c- w& y/ n
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L2s 扩大了对 ETH 的需求& Z, n8 b! B! e4 w) u! n
5 G9 s& `& ^( }2 [/ [) V+ J以太坊 Layer-2 的增长进一步刺激了对 ETH 的需求。通过降低交易成本、加快交易速度，并赋能新的用例，Layer-2 开辟了更多 ETH 可用作抵押品的领域。这扩大了 ETH 的覆盖范围，并强化了其作为数字美元经济储备资产的地位。 # R2 w; o- O+ ?( ~$ |, k- F8 L! q/ D: l2 p5 [: t: n6 m2 z
随着对 ETH 的需求增加，它也有望成为一种全球价值存储手段# K6 v' v6 ^. s9 B
对 ETH 不断增长的需求也使其占据了传统价值存储市场的很大份额。 0 ?4 s; v! r& c* D7 [, @5 K z3 J B0 c3 W8 X! S4 V1 o
与比特币一样，以太坊具有比黄金等传统资产更优越的价值储存（SoV）特性。 ' A I9 ]$ H' v" \ETH 和 BTC 不会相互竞争，而是可能在未来几年内从价值 500 万亿美元的传统 SoV 资产（黄金、国债、股票、房地产）中分一杯羹。: Y7 C g+ F$ K2 {9 M# ~' s
ETH 除了具有比特币的 SoV 属性之外，还为持有者提供收益。" o1 B4 Z) O) z5 s
收益创造是一大利好，因为投资者普遍青睐收益型资产。美国家庭持有约32万亿美元的派息股票。(十三)，而他们持有的黄金价值不到 1 万亿美元。( B2 z7 ^0 p9 Y/ c. t% `9 K4 O: u/ L7 H
ETH 具有优于传统 SoV 资产的特性，并且能够提供收益：; x+ P* {8 d s% z1 U7 i: v7 M
7 n; k; D# X1 [$ A# Z; n/ R为什么说持有ETH是参与稳定币浪潮的最佳方式？, g \7 j& o. d- @4 F3 J
( z0 L+ O2 R+ X3 v& V5 F结论：持有 ETH 可能是参与日益增长的稳定币经济的最佳途径/ ^& Z: X( W f' Q: p
稳定币经济的增长为以太坊和ETH建立了强大的飞轮。 # i8 i( _9 z1 n W. m " \, Q) `7 g; D随着越来越多的稳定币在以太坊上投入使用，对 ETH 的需求也随之增强。更高的 ETH 价值和更安全的网络吸引了更多机构和服务，从而进一步推动了稳定币的普及。% B3 X1 f* z8 L! y4 Z