作者：Kent Thune
来源：the balance
" V! @ {- Z. G; K4 |9 d“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
& ?7 C% L$ E0 L/ `美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
$ z) ^* W, d3 V! w: k“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
9 E2 e$ u9 r9 F2 S; d1 U这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
- S2 t# [$ {$ O- p例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
, o+ p; ^4 {9 h+ j$ ~* l0 L: O; p尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
! s4 ~" O5 v2 F; B5 c( U5 ?美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
/ H: ^, `5 X) j8 s& @2 m I美联储的职责
美联储有五项职责：
它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
1 M4 W5 y% ^4 x8 Y* D; G" ^+ a9 ^它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。
! w1 x8 V" e. q美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。
# ` b5 n# E( C( R它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。
* f4 C$ l" y$ r& b美联储对市场和经济的影响
5 H" X I& L# T5 p( v" e9 a / b$ I8 Q2 p- b. S3 d* h8 V当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
8 y- H3 p8 V1 G/ Y9 J) z# ?' c 4 I' p0 q) v4 Q; _8 G6 ~9 q5 U4 i8 y当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
2 o. R' q- l$ ^) N1 c6 T: d. J' { + ~2 {7 B! G, M2 T( e; L+ K2 h/ p当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
2 h# i$ g! I- U3 s- ?4 M- ]! C( L利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
6 U* J& ^4 i) }( ]6 I0 F 5 s4 \8 k/ j9 {, ?经济前景和市场
7 @" n. J+ v, ?+ J. A5 d股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
8 n3 [6 a, X1 L' c( V 4 I( i2 s9 q. I当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
; o3 ~1 j# w) B L w9 ^ % O/ [3 y9 X8 e* Y# O如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。
/ U/ l( B2 R* M, Y0 q3 ?5 A4 e }当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
1 l% y6 W) i3 j }) n美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
0 O; B4 \2 u% Q( y ; i( r* ~* P' m, R4 z+ B一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
+ P7 e* }5 r% z地缘政治变化
+ P7 D0 _+ K! Z/ }9 r3 I# q石油和能源成本
6 R7 i; ~' D) N6 E6 {* l( p 3 m5 |0 c2 t7 i( e全球健康危机
. ?+ J1 `7 }- g) D贸易政策
i+ [8 r' ^( s美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
7 T5 s2 G) P# x. l: [/ p5 W与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
3 \6 [7 F$ N o8 C8 X当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。
) H; C2 S/ f( a+ V! o7 e当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
% A8 g/ M# H; E; k4 @$ k1 Q' [美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
来源：金色财经
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