2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）

2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。
5 Z' l' }6 |( F2 u' G2 P
自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。
# Y4 R7 z5 M* x3 b; Q2 f6 C* I
+ ^8 V' s$ R& k1 [虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
% n% R+ R9 A' o- I$ ?
本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。

2 d8 R6 F# M9 m. w1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。

我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
2 C  [4 w% J% h1 {5 P) D* U
@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。

) P/ @( k, M2 `5 y+ G; u加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
& E' q. O% l! g( l! y3 q
而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。

# K3 }4 j9 A1 f0 I5 ~# M与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
  q2 Q7 F5 c& }! A5 d3 g6 g1 B
例如：

# y( U* q+ o. N) N* D. q· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。
( I5 ]$ v" ]! R* m* W
· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。

3 z) Y' W4 R. w, v/ W6 V3 t你懂的。

预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。
! c' p8 \/ \) H
2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。
' P( J' }9 `/ m; y) s$ ?* C4 g
: a- V* h' W# j$ ]. f6 RSportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。
2 E* F* X; H& b
Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
* m, N, m$ C; {+ z( B- u
Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。
; @6 c0 B: |& q) {4 w
Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
6 C4 e& T. G9 W. M! f
预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。

; N4 ]+ ~) s. I8 w$ J+ FSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。

9 ?' ~( I/ j8 o+ l$ n8 k( d更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
/ X# M/ ?8 }0 R! Y5 ?* u
是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？

一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。

$ n+ H! ]: ~, m6 T7 S* j3. Neobank 战争开启
我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
2 M: Y. v- x7 U
像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
3 k/ }' N! h& x
短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。

当前的差异化主要集中在：
) v; g2 f0 Q7 H1 x* X
- k3 ?' {( ?+ ], j1 `( |( b& ~· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费
) N$ B5 I: h( @
· 汇率、转账、ATM 费用

" w  R4 P' r. q· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
0 _) J- y$ O$ h) n
5 M" x0 Y& k# P! g) D. j. D% o5 K· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力

+ S: }. n0 j( B/ F尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
2 c: f1 d! @' A) s, ~: h- H: ^
0 Y2 f& Q) R4 ~, l! H因此：

· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
, V6 {9 E3 \, T3 U- t
6 o+ i* X( P3 b0 U  F5 E· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
( Z3 K8 F! L9 a+ Y! ~; D
6 r0 F2 J- j1 I· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务

目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。

在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。

$ F2 y) G% s+ f+ [9 L4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
· 交易
# Q7 j4 L3 O! @3 h7 G) e1 H· 预测
· DeFi 收益
· 稳定币
· 资产代币化

" r2 u$ A- e) l; X( N9 l8 f5 u我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
) F7 Q% k$ c6 i4 Q
Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。

$ a* W2 o* z, F0 I4 N2 V6 C1 F预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。

DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
8 T+ W3 T0 G( ]: U2 R
# Y% W/ H: a* \5 c& d+ f; q8 C9 e所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。
) j+ o2 r0 T8 M2 Y, a
ICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。

/ ~6 O' |1 h8 M, T2 A5. Crypto AI 找到 PMF
! v2 b8 |1 ?$ I, f& |% X加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。
. n9 g; u% U$ S4 w% s) S
, `8 P# X# _4 M7 m0 a3 Y- |; I如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
% n( ?& }- Y* O: A
支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
6 g6 D- \) ~2 Q0 W- w
同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
$ t" r, t2 k) _4 h
% [7 W5 u0 ?) o" l4 a+ R* n越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。

尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。

3 L5 M' k3 c8 I3 i* s3 i6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
, Q; ^2 y; g9 r1 }- QDeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
$ {8 k/ `" p( ]5 U/ j; U
DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
3 J" b8 |9 ?. S/ ^; Z0 N0 O' w
但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？

这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。
* t. n7 g5 D) E) p' m0 V
5 d# i) U* x6 Q3 I0 S$ R. H机器学习强化的 DeFi
@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
; y5 e; T* s" G) L0 e
· 机器学习 驱动的集中 LP 策略

0 J+ ]: h& C' T! |* f3 ^9 p1 r· 动态杠杆管理

· 基于前瞻风险信号的收益优化

' X+ b3 c( [- z6 _& k+ b这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。
) ~: F1 G# }$ ]) `
$ z# w- `: @8 o8 P8 h. jAI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：

# p4 G& P5 S- S3 n$ L  F( \8 p$ U· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金

7 j6 S3 ?. h' ^7 f3 Z3 i9 ^8 ?· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
) \- c5 c# F, N; c8 S2 a8 Z$ h" E3 M
7 e1 v2 O- x1 B随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。

* y; m7 R2 i6 f" l接下来是什么？
; l3 F$ ^% N0 J' g& x2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。

· DeFi 变得动态化
8 d! W) _% j2 E6 p' B
% L; c( Y. U8 K0 {5 E· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户
- P  B+ T7 b% O' x2 \  l+ u, w
· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户

· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
0 A3 u' B+ ]" h/ f( {: V0 @
+ G" p+ g7 j/ T$ _/ T, A& [" ^· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
0 t6 F6 A; z, U- s6 m% s! k) N( \
! u+ w6 S" ^8 V* G1 g8 K* R自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
2 a3 K7 L' r: ?
加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
; N' Z$ r* X, ~  L5 j% ?  F
' v5 W$ W5 e  a: {- y下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。
* e7 ?  P% z% l0 o, M7 ?
$ {, c( c7 {  R( A" @

这个周期铺路也是很厉害的啦。

说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧

2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西