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标题: 首季收入高于预期瑞信预计澳门博彩业将有惊喜 [打印本页]

作者: qq111111 时间: 2009-4-28 15:46
标题: 首季收入高于预期瑞信预计澳门博彩业将有惊喜
据澳门日报报道，瑞士信贷表示，市场普遍预期2009年澳门博彩业毛收入将减15%-20%。这一预期太悲观，因为2009年第一季收入数字高于预期，且也有其它见底迹象，如访澳团客量强劲增长，流动性提高。

　　该行预计博彩经营商利润将有惊喜，因博彩毛收入高于预期、佣金费率稳定、劳动力成本下降、供应增长低于预期、签注限制潜在取消可能性。

　　新濠国际是高盛给予“优于大市”评级的唯一香港上市澳门股，目标价4.80元(港元，下同)；予银河娱乐“中性”评级，目标价为1.45元。新濠国际27日收市跌0.19元至3.37元；银河娱乐跌0.12元至1.61元。

　　摩根大通将银娱评级由“中性”上调至“增持”，目标价由1.45元升至2.2元，相当于2009年预测市盈率10倍。现价相当于预测市盈率7倍，较同业的12倍便宜。

　　评级上调主要由于：一、在恶劣环境下增长的能力(旗舰星际首季收入按年升9%)；二、有效的成本控制措施令边际利润扩大(节省超过2亿)；三、数间城市俱乐部娱乐城重修后恢复盈利能力；四、回购更多债券后财务状况得以增强(以折让50%的价格购回5000万美元的CB)；及五、澳门第三季特首选举，料会出现利好新闻。

　　摩通指银娱去年业绩符合预期，并上调其博彩业务2009年息、税、折旧及摊销前利润87%至5.86亿。

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