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标题: 一文解读“稳定币” [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:08
标题: 一文解读“稳定币”
最近“稳定币”大火，它到底是什么东西，和比特币有什么关系，我们一起来了解一下。稳定币（Stablecoin）是一种特殊的加密货币，其主要目的是通过与法定货币（如美元、欧元等）或其他稳定资产（如黄金）挂钩，来保持相对稳定的币值。
! v, v9 R1 \& ?. z) N( U特点' ]0 p+ q& R+ h8 Z: A* d
稳定性：价值相对稳定，波动较小，适合用于日常支付、交易和价值储存。
" g' ]1 _0 M: W9 g, R6 Y* R9 M去中心化：部分稳定币基于区块链技术，具有去中心化的特点，不受单一机构控制。
4 X: T' R4 L2 P9 o流动性：在加密货币市场中具有较高的流动性，便于交易和兑换。
: C1 U4 e' b) ]  f稳定币的分类1 F4 L/ j; b/ ]  C# \4 `
法币抵押型稳定币
9 _0 |  g6 {* |9 D2 _原理：通过抵押法定货币（如美元）来发行稳定币。例如，每发行1个稳定币，就抵押1美元在银行账户中。代表：USDT（泰达币）、USDC（USD Coin）等。7 `* D, ^. ]4 |5 B# a- R4 ^; Z
加密货币抵押型稳定币
3 P2 X3 j# f1 D/ k/ g4 F. H原理：通过抵押其他加密货币（如以太坊）来发行稳定币。例如，抵押一定数量的以太坊来生成稳定币。代表：DAI（去中心化自治组织发行的稳定币）。" I/ b# n2 X; s% t$ o& n
算法型稳定币. M- {  N  \9 i
原理：通过算法调整稳定币的供应量来维持其价值稳定。当稳定币价格高于目标价值时，算法会增加供应量；当价格低于目标价值时，算法会减少供应量。代表：Ampleforth等。0 a4 L# Z' l4 v$ N) f2 q6 N# f
稳定币的应用场景
; j4 |! l$ G0 i- c5 Y+ H跨境支付：稳定币可以快速、低成本地完成跨境支付，避免传统跨境支付中繁琐的手续和高额的手续费。4 b1 j( U! ~, @" v. g2 a' d" [
国际贸易：在国际贸易中，稳定币可以作为结算货币，减少汇率波动风险，提高交易效率。
5 X. z5 R; k7 A7 t金融交易：稳定币在加密货币市场中作为交易媒介，方便投资者进行交易和资金管理。
* S% v1 s4 I' X: d4 b稳定币与比特币的关系; k7 E9 ?: B  Y# U
稳定币是一种价值相对稳定的数字货币，与法定货币或其他稳定资产挂钩，适合用于跨境支付、国际贸易和日常支付，技术实现多样，监管环境较为严格。而比特币是一种去中心化的数字货币，价格波动大，主要用于投资和投机，技术实现基于区块链和挖矿机制，监管环境复杂。与比特币相似的是，稳定币也基于区块链技术，不过其具体实现方式因类型而异。例如，法币抵押型稳定币通过抵押法定货币来发行稳定币，加密货币抵押型稳定币通过抵押其他加密货币来发行稳定币，算法型稳定币通过算法调整供应量来维持价值稳定。
0 ?  K# A% c4 ]; e6 `2 U+ U3 o7 f比特币主要用于投资和投机，许多投资者将其视为一种高风险、高回报的投资工具。稳定币在跨境支付中具有显著优势，可以快速、低成本地完成跨境支付，避免传统跨境支付中繁琐的手续和高额的手续费。而在国际贸易中，稳定币可以作为结算货币，减少汇率波动风险，提高交易效率。
) p0 s# I' l& L# t各国家和地区对于稳定币的态度
1 }) b. _& v# t/ c' H: G美国! \. Y' }( d3 i# s4 Z) @
监管政策：2025年7月17日通过的《GENIUS法案》建立支付稳定币联邦监管框架，要求100%现金或短期国债储备，实施牌照管理及双层监管。
6 k+ x5 `8 e6 v! R战略意图：巩固美元在数字时代的霸权，利用稳定币消化美债需求，抑制非美元稳定币竞争。+ [' C! q! P+ c7 A( [+ f1 N
天朝大陆
" R/ ~) b, N* t4 r% |. X9 {监管政策：对稳定币持谨慎态度，优先考虑金融稳定和资本管制，禁止境内任何稳定币的发行和交易，并限制居民参与境外稳定币活动。
3 P+ g2 _, `( K( A战略意图：倾向于由央行发行数字货币（如数字人民币）来满足数字支付需求。, _7 w, h: @* g4 W4 |
天朝香港3 |, T) ^8 d, L* S, f
监管政策：2024年6月1日生效的《稳定币条例》设立发牌制度，要求100%足额储备，允许锚定多币种，涵盖发行、储备管理、广告推广等活动。
" G' H$ V2 ?! T6 e战略意图：通过弹性监管吸引全球创新项目，推动离岸人民币国际化，打造亚太Web3枢纽。7 m$ ?: l+ e- d8 p
欧盟
$ }& j, L9 {* a- k监管政策：2024年6月1日生效的《MiCA法案》统一监管稳定币发行主体，要求电子货币代币（EMT）和资产参考代币（ART）的发行方必须持有电子货币牌照或银行资质，储备金1:1锚定流通量，60%以上储备存放于欧盟银行，禁止算法稳定币。
. z5 @1 Z& D9 u9 E/ d战略意图：以统一监管维护欧元区金融主权，防范加密风险外溢，平衡创新与安全。
5 U: x6 v& n7 h/ T' \' U新加坡' r% L" E: F6 a7 G; C) i# T
监管政策：实施分层监管，发行量低于500万新元的稳定币发行方可选择持普通数字支付代币牌照运营；超过该门槛需申请大型支付机构牌照并遵守稳定币专项规则，储备资产限于现金、现金等价物或AAA级短期主权债券。& d: ^5 \7 Y  n8 A& S. y2 D$ Q; K1 e
战略意图：通过透明度高、储备率100%等信任指标吸引资本和创新资源，承接美国之外的新增市场份额。
! x# d! ?* D; E9 {; f/ I0 b英国8 h/ |% f8 r& g
监管政策：将稳定币视为受监管支付工具，仅允许法币全额抵押稳定币，储备资产须为银行存款/短期国债等高流动性资产，禁止向持有人支付利息，发行方须获得FCA授权。
: o7 k- K* Z& p战略意图：在监管框架内引导稳定币健康发展，以保持金融中心的竞争力。2 O& n2 [2 {3 h1 R5 W, g
日本
+ s- g# S& B' E监管政策：2025年《支付服务法》修正案确立稳定币监管体系，信托型稳定币储备资产比例放宽至50%，允许持有日美短期国债等低风险资产，设立“电子支付工具/加密资产服务中介”类别。- a) v8 {6 t" e( r9 f, K) Y
战略意图：在监管框架内有限开放稳定币，强调与传统金融协同，避免激进政策。
4 h' G6 s# G7 a阿联酋
7 d  p) f4 ^* k' N" J/ _监管政策：2024年6月生效的《支付代币服务条例》建立稳定币监管体系，仅限阿联酋注册的持牌机构发行迪拉姆锚定稳定币，需保持全额储备并接受定期审计，禁止外国稳定币用于本地支付。% h* W; D9 M: U# ^) Z% i. D+ \# Z
战略意图：采用“联邦底线规则+自由区灵活试验”的双层模式，联邦层面设立安全底线，自由区开放多币种稳定币创新。- ~. x$ Z2 J; h: Y, d3 O% ~
韩国
8 L, J5 L" l) P8 l监管政策：2025年正在推进稳定币政策，重点将韩元锚定稳定币合法化并纳入监管框架，为私营企业发行稳定币建立法律框架。
) Y0 T, W! u5 d3 c0 N战略意图：增强经济自主权，减少对美元稳定币的依赖，在全球数字金融市场竞争。6 H) b# |+ ^8 P: ?( o4 o0 [+ o1 |
总结而言，各国和地区对稳定币的态度分为三派：; @) w( g# c1 E7 t5 K5 {
开放监管派：以新加坡、天朝香港、欧盟、阿联酋为主，将稳定币视为金融竞争力与货币国际化工具，通过立法建立明确监管框架、信息披露透明、高储备资产，吸引资本和创新资源。
0 v; j5 K4 k; z9 s4 Y9 [平衡试验派：以日本、英国、瑞士等发达经济体为主，在监管框架内有限开放稳定币，强调与传统金融协同，避免激进政策。& y( F7 p( U& v
防御保护派：以部分新兴市场为主，担忧稳定币威胁金融主权和货币政策有效性，以严格限制或禁令为主，同时推进央行数字货币（CBDC）。8 A2 x2 t6 z2 k0 a
美国力推稳定币的深层原因分析
  g" u) @, L+ s( Z- K创造美债需求：8 P' G1 u, [. N. D( b
美国希望通过稳定币为美债创造新的需求。根据美国的稳定币条例，稳定币发行必须锚定美元或高流动性美国国债。随着稳定币规模的扩张，其发行方需要持续买入美债，这为美债市场注入了新的资金，缓解了美国ZF国债发行的压力。- \; H4 v6 \* ]; K+ {
维持债务可持续性：
& J* f5 O1 \, _3 B! W+ q: P美国面临长期赤字财政和巨额国债，通过稳定币的全球流通，美国能够以更低成本、更高效率维持债务的可持续性。. b6 g* V8 x1 s, e) ^: ]1 W& b6 B- w) Z  Q
现代化支付系统：
5 M: x1 M; Y0 z  _3 ^5 F% ]+ z2 d美国希望通过稳定币推动支付和金融系统的现代化。稳定币可以提供更快速、低成本的跨境支付解决方案，提升金融交易的效率。
; p+ P2 w9 C/ S4 G绕过传统金融体系：
5 c( @9 s1 |* Y# ^稳定币可以绕过传统的银行体系和SWIFT系统，为美国提供一种新的金融工具，用于应对国际金融制裁等问题。: V* t0 P1 t3 B7 W5 @6 p& e7 t& E
抢占数字经济先机：
8 U/ ?* A) E) `( q! K在全球数字经济竞争中，美国希望通过稳定币立法，抢占稳定币定价权和市场先机。这类似于在数字经济时代建立新的布雷顿森林体系，确保美国在全球数字金融领域的主导地位。9 o9 }  P' f. j: S
应对新兴市场挑战：
6 a( L# I6 D9 D. y2 M' R在新兴市场，一些国家因本币贬值或外汇管制，对美元稳定币有较大需求。美国推动稳定币发展，也是为了应对这种趋势，确保美元在这些市场中的主导地位。
% A# D# B; X- z/ ^2 T: _
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:30
稳如老狗的币圈定海神针啊，玩合约的都靠它对冲爆仓风险
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
也是可以去关注起来的啊。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:30
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: drogan    时间: 2025-9-6 20:35
USDT就是加密货币吧？经常没有听说的，懂了
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 20:38
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 20:40
乐天堂可以USDT的对吧？
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:43
我玩百家乐都是不喜欢用USDT的哦
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 20:54
看来你是很中意使用这个USDT的哟！
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:58
天策哪个公司可以USDT啊？
作者: 小梦    时间: 2025-9-6 21:15
可惜啊 我是不会USDT的 没办法插手了
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:24
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 21:26
现在很多都使用USDT了，很快捷呢
作者: bishao    时间: 2025-9-6 21:47
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常感兴趣的
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:49
乐投可以USDT的对吧？
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 21:53
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:54
看来老妹是很中意使用这个USDT的呀！
作者: leconer    时间: 2025-9-6 21:54
现在很多都使用USDT了，很方便呢
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:58
我们的精力要放在它会如何走势上面
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:19
论坛哪家公司可以USDT啊？
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:20
我玩老虎机都是不喜欢用USDT的哦
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:28
USDT挺不错的，对我来说很好
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:29
可惜啊 我是不会USDT的 没办法参与了
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-6 22:33
用USDT可以减少卡冻结的吧



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